资金链断裂企业遇到的问题
相信大家已经不可否认，企业资金链断裂潮已经来临，越来越多的企业，已经被不可避免的卷入进来，本以为的优质企业，也因为资金链断裂，在短期内呈现出惨烈之像。
从齐星集团、辉山乳业，到乐视，无一不是百亿级的优质企业，但随着资金链断裂以及债权人的追讨，其蒸蒸日上的情形已是昨日黄化，更不提那些体量更小，关注度更小的企业，也多是以各种惨烈的情形收场。
（一）资金链断裂的企业表现形式：
纵观这些资金链断裂的企业，无一不表现为如下情形：
1、固定资产比过大，流动资产过少；
2、借助金融杠杆过大，企业负债率较高；
3、融资成本较大，盈利不能或勉强支付融资成本；
4、核心业务不突出或核心业务盈利状况较差。
这些企业完全靠信贷资金进行勉强维持，如果发生信贷资金抽回或者收缩规模，企业的资金链必然断裂。因此目前社会上出现了一种观点，即企业资金链断裂的责任全部归咎于金融机构收回贷款所致。其实不然，主要原因还是在于企业本身的资产结构不合理所致，这才是关键，而金融机构收缩贷款，仅仅是主要外因或诱因。
笔者，到目前为止，已经看到不下三十余个活生生的案例，在资金链断裂后，能够挺过3年的寥寥无几，大多数在1年甚至更短的时间内，倒闭、破产或股东跑路等方式惨烈收场。而能够挺过3年的企业，在控制住债务的情况下，基本可以做到维持运营，更好的是自救盘活成功。
（二）企业在资金链断裂后，自救成功的主要原因在于如下
笔者分析，其主要原因在于如下：
1. 实际控制人的信念与意志力
在企业发生资金链断裂后，特别是涉及社会非法集资的企业，其实际控制人基本上没有任何信念与意志力去应对债权人的压力以及债务追讨。可以说是一念天堂，一念地狱。没有坚定的信念与意志力，实际控制人是根本无法坚持到最后的盘活。笔者处理或经手的案例中，有想轻生的，有想跑路的，有想投案自首的，有想采取极端手段与债权人同归于尽的，想坚持将企业盘活兑付所有债务的，少之又少。
笔者接受委托后，一般第一件事情是为实际控制人及其管理团队增强信念与信心，告诉其未来之路的艰辛，但是除此之外，别无他路，如果选择放弃，之前的付出将付之东流，结果也是非常惨淡。
2. 资金链断裂后的应对方法与技巧
基本上，现在看起来外表光鲜的企业，实控人在企业创设阶段，都是顺风顺水，这种顺利成就了企业，成就了实控人，但都同时也让实控人过于迷信自己的能力，以至于在企业出现各种危机时包括资金链断裂时，都是相信自己的能力能够解决。而事实上，笔者所接触的企业实控人，在危机出现的前期，确实是表现的非常自信与冷静，但是真正当问题出现自己身上或办公室的时候，无不是手忙脚乱，甚至是慌乱不堪。
自己包括自己现有的团队，都是无法应对复杂，甚至是危机四伏的局面。
笔者参与的项目，以及相关案例来看，有专业机构参与的项目，与没有专业机构参与的项目，早期参与的项目与晚期参与的项目，其效果与结果完全不一样，甚至是有天壤之别。
笔者在接受委托后，将会将整体方案与方法向实际控制人及团队进行详细讲解，取得其认可与支持，并开始实施。
具体的方法与技巧，笔者已经在其他相关文章已经阐述。
3. 企业以及其股东的资源
企业发生资金链断裂时，能否顺利盘活重生，其关键因素在于，企业以及股东是否拥有较好的资源。
资源主要体现在资产状况，没有资产支撑的企业，发生资金链断裂时，债权人不会给予其时间与机会，有资产支撑的企业，债权人会非常有信心给予其时间与机会进行自救盘活。
如果股东也有相应的资源，并愿意为企业进行导入优质资源，将有助于企业顺利自救盘活成功。
笔者在接受委托后，会对企业及股东的资源进行详细尽调，根据企业及股东的资源设计相关的应对方案，解决企业资金链断裂问题。
4. 如何避免或减少资金链断裂对企业造成的损失
目前，社会上发生资金链断裂的企业，其自救的方案，都是简单的找政府、找债权人协商，而没有一个立足于自身状况或条件的系统方案，这样势必导致很多企业在发生资金链断裂后，都错过黄金拯救期，浪费了黄金拯救机会。
笔者认为，资金链断裂的法律救助方案，首要解决的问题是如何减少企业的损失，如可能帮助企业避免造成损失，更有可能帮助企业恢复资金链，帮助企业自救盘活成功。
立足这样的阶段性目标，才能确保资金链断裂的法律救助方案，具有现实意义。
很多企业实际控制人，对于我们的法律服务给予过高的期望，当然，我们也希望能够帮助所有的企业解决资金链断裂的问题，但现实是，不是每个企业都具备这样的条件。
笔者前段时间在某地找到一家刚刚发生资金链断裂的新三板企业，据了解该企业的资产及经营状况较好，具备自救盘活的物质基础条件，但是由于实际控制人因病去世，接手人不懂经营管理，过早放弃经营自救，当地主管机构介入后，直接进入破产重整程序，其后如何发展，已经非企业自身能够完全掌控，实在是非常遗憾可惜。
5. 终极之道在于建立避免企业资金链断裂的预防体系
笔者结合这几年的工作经验，及感悟，正在建立这套体系，其体系核心在于如何建立一套完整的预防体系。
笔者认为，预防体系在于针对资金链断裂的主要原因，进行深刻剖析后，制定的一套主动、被动资金链断裂的预防制度体系，资金链断裂危机发生后的应对体系，以及预防体系和应对体系的完善体系三大部分组成。
由于该部分工作尚在进行中，完成后将适时向大家进行介绍。
成其事，必先驭其势；驭其势，必先取其时，故，事也，势也，时也。
资金链断裂企业的自我救赎
每一个资金链断裂的企业，都有至少一次自我救赎的机会，关键是能否把握住机会。
——杜亮 语
（三）企业资金断裂的特征
企业发生资金链断裂，往往是由于企业自身或外因综合导致的结果，其特征类似于生理人发生猝死症状一般，在关键时刻如果能够及时进行专业抢救，可以挽救其生命，恢复如初，如果抢救不及时或者抢救方案错误，很可能出现严重生理残疾或死亡的后果。
企业资金链断裂基本属于企业猝死的情况，作为这几年一直关注企业资金链断裂的律师，笔者发现资金链断裂的企业，基本上都会有以下几个特征。
1. 企业投资盲目性
企业存在较多的盲目投资，这种投资往往占用了企业较多的现金流，且投资没有产生正常的投资收益，因此这种投资属于典型的失败投资。
2. 实控人对企业的财务管理较为弱化，特别是企业的现金流安全性完全不重视。
由于存在较多的失败投资，或盲目扩大生产，企业的流动资金安全没有有效保障，导致现金流枯竭。
3. 较多的民间借贷
这种企业为了解决资金流动性困难，在无法向银行等金融机构正常借款时，迫于无奈或其他原因，不得不向民间机构进行高息拆借，最后导致财务成本居高不下，企业也陷入了饮鸩止渴的死循环中。
4. 企业的发展处于转型或下滑期
企业的经营模式或产品，处于转型或下滑期，企业的收益在不断萎缩，不能维持不断增加的财务成本，因此长期积累，形成资金链断裂的局面。
笔者处理的几起企业资金链断裂的案例，都存在以上四个问题，其区别仅仅在于各个问题的严重性略有差异。
企业资金链断裂的救助，关键因素在于救助时间的及时，以及救助方案的有效性与针对性。
时间的及时在于一个“快”字，具体表现在，信息收集快、方案制定快、方案执行快、情况应对快，以迅速的反应，应对企业资金链断裂所引发的一切问题，才是解决资金链断裂的一个关键。
有效性与针对性在于针对每个企业不同的特征与问题，有步骤有计划的设计应对方案，妥善消化与解决问题，将问题由恶性转为良性，由大问题转为小问题，即对症开方下药，才是解决资金链断裂的另一个关键。
针对这些情况，我们看看乐视案件，可以看见乐视的处理方式是多么低级，多么幼稚、可笑。
第一、靠不断的逃避与欺骗，将乐视仅有的自我救赎机会全部浪费。
在去年年初，融创对乐视进行注资拯救时，就是乐视自我救赎的最好时机，如果在那时，乐视能够及时与融创合作，拿出相应的拯救计划与方案，相信，大多数投资人还是会给乐视时间与资金，但是乐视那时，什么有效方案都没有做，更没有向社会与公众进行公布，反而其实控人贾跃亭跑到美国，对乐视不管不问，任其不断恶化。
第二，笔者认为，抛开对乐视的负面评价，公允看待乐视，乐视仍不失为较为优质的资产。
乐视体系拥有融资端——上市公司“乐视网”，拥有互联网终端——乐视手机、乐视电视，拥有互联网内容端——乐视媒体等资源，拥有土地储备端——乐视产业园等，可以说是资本+网络+地产的综合资产体系，如果乐视在资金链断裂初期，能够及时采取措施，通过变卖部分资产、与债权人达成和解、吸纳新投资人等方式，完全可以缓解其资金链断裂的危局。但是，我们没有看到乐视采取任何有效措施，不知道是因为什么原因，在数月不作为情况下，乐视现已积重难返，只有通过不断变卖资产或破产方式，才是乐视的最后结局。
非常可惜，非常可惜。
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作者介绍
杜亮律师
2000年毕业于中南财经政法大学，法学学士，辅修经济贸易专业，自2004年起开始执业至今，现执业于国浩律师(武汉)事务所。
自2017年起专注于特殊资产业务领域，现为武汉市律师协会不良资产处置专业委员会委员、中南财经政法大学资本市场法治研究中心实践导师、光谷风险管理研究院专家委员会专家、火栗网风险管理学院特聘讲师、资产界专栏作者(次贝学院特聘专家)、为睿学院《不良资产投资与处置实务进阶》课程讲师、融易学金融学院特邀讲师、法询金融监管研究院兼职专家讲师、广州市资产管理协会个人会员、景德镇仲裁委员会仲裁员。
已经承办多个不良资产包，进行了多场次项目咨询与业务培训，拥有丰富的不良资产尽职调查、估值定价、去化处置、项目咨询、业务培训等丰富实务经验。
